一国经济各方面综合效应的好坏，是影响本国货币汇率最直接和最主要的因素。其中主要考虑经济增长水平、国际收支状况、通货膨胀水平、利率水平等几个方面。
国内外经济增长的差异对汇率的影响是多方面的，经济的增长，国民收入的增加意味着购买力的增强，由此会带来进口的增加；经济增长同时还意味着生产率的提高，产品竞争力的增加，对进口商品的需求的下降。另外经济增长也意味着投资机会的增加，有利于吸收外国资金的流入，改善资本帐户。从长期看经济的增长有利于本币币值的稳中趋升。
国际收支是一国在一定时期内（通常是一年内）与外国的全部经济交易所引起的收支总额。这是一国与其他各国之间经济交往的记录。主要包括两个项目：经常项目和资本项目。经常项目又称商品和劳务项目，指经常发生的商品和劳务的交易。其中包括有形的商品的进出口（即国际贸易）；无形的贸易，如运输、保险、旅游的收支；国际间的转移支付，如赔偿、援助、汇款、赠与等。
资本项目指一切对外资产和负债的交易活动，包括各国间股票、债券、证券等的交易，以及一国政府、居民或企业在国外的存款。
在国际收支中，由本国政府或居民所支付的任何一项交易都作为赤字项，例如进口、在国外保险公司保险、到国外旅游、赠与、购买外国的各种股票和债券、在国外银行存款等。反之，本国政府或居民从国外得到的收入都作为盈余项，例如出口、外国人在本国保险公司保险、外国人来旅游、获得赠与、出卖各种股票和债券给外国人、外国人在本国银行存款等。
⑴国际收支
一国通货对外价值的高低，决定于一定期间内该国国际收支或国际债权及债务关系的变动，若国际收入大于国际支付，则该国通货就会升值，反之该通货就会贬值，亦即一国的国际收支是形成外汇供需变动的要因。
国际收支平衡表上的项目，如产品与劳务进出口的经常帐（Current account），金融资产和所有权转移等资本帐（Capital accouat），均为影响外汇供需之因。
国际收支情况对一国汇率的变动产生直接影响，一国国际收支发生顺差，就会引起外国对该国货币需求的增长与外国货币供应的增加，顺差货币汇率就会上升，反之，一国国际收支逆差，它的货币汇率就会下降。在固定汇率时期，国际收支是决定外汇汇率特别重要的因素，大量国际收支逆差则是该国货币汇率贬值的先兆。20世纪70年代后情况改变了，随着浮动汇率取代固定汇率，通货膨胀和利率变得更加重要了。当然，影响力的大小取决于该国经济对外、对内经济市场的依存程度。
⑵通货膨胀
通货膨胀亦即持续的物价上涨。在此情况下，货币的购买力降低，人民生活困苦，如果其他条件许可，货币便要升值，货币升值后使本国货币兑换外汇的比率提高，进口国外商品价格降低，人民生活得以改善。此在1971、1973年日圆及马克的升值中，均有通货膨胀因素在内便可以证明。但在多数情况下，通货膨胀不构成货币升值的条件，而且多数形成贬值。
一国货币价值的总水平是影响汇率变动的重要因素。它影响一国商品和劳务在国际市场上的竞争力。由于通货膨胀，国内物价大涨，国内物价上涨，该国货币就会按照与物价上升的比例贬值，一般会引起出口商品的减少和进口商品的增加，反之，相对另一国家的货币而言就是升值。通常货币升值会导致该国出口减少、进口增加。这些变化将对外汇市场上的供求关系产生影响，从而导致汇率的变动。同时一国货币对内价值的下降不可避免地影响其对外价值，削弱该国货币在国际市场上的信用地位，从而导致汇价下跌，20世纪70年代后期，由于各国财政与经济政策不同，通货膨胀率发生很大差异，因而汇率变动剧烈。但一国货币内部贬值转移到外部贬值要有一个过程，这种转移过程可能需要半年，也可能延迟几年，从长远看，汇率终将根据货币实际购买力而自行调整到合理水平。
⑶利率
利率,就其表现形式来说，是指一定时期内利息额的比率。多年来，经济学家一直在致力于寻找一套能够完全解释利率结构和变化的理论，“古典学派”认为，利率是资本的价格，而资本的供给和需求决定利率的变化；凯恩斯则把利率看做是“使用货币的代价”。马克思认为，利率是剩余价值的一部分，是借贷资本家参与剩余价值分配的一种表现形式。利率通常有国家的中央银行控制，在美国有联邦储备委员会管理。现在，所有国家都把利率作为宏观经济调控的重要工具之一。
当一国银行利率升高，与他国利率出现相当差距时，资本为了追求利息差额，外汇便将汇入，于是造成外汇供需的变化；一旦供给大于需求。外汇便随之跌价，本国货币价格因而上升。其移动的方向是由短期利率相对较低的国家或地区，流向短期利率相对较高的国家。例如美国债券利率调高，可能引起持有游资的我国人民结购外汇，汇往美国投资债券，使我国外汇市场对美元需求短期内大幅度增加，结果导致美元升值、人民币贬值。
利率可作为一国金融情况的反映，利率下降资本流出，利率上升资本流入。这种由两地利差引起的套利活动也是国际资金流动的主要方式之一。资本流动将引起外汇市场供求变化，从而对汇率发生影响。在通常情况下，一国利率提高、信用紧缩，将导致该国货币升值；反之，则引起货币的贬值。并且，利率作为调节经济的重要手段和杠杆，必将影响着本国和国外投资成本和利润，也影响到国民的投资信心。因此利率的变化无疑是一个国家经济政策的至关重要的导向。
信贷紧缩时，利率上升，信贷宽松时，利率下降。国际间利率的差距，将引起短期资金在国际间的流动，高利率国家发生资本流入，低利率国家发生资本流出。近年来，利率高的货币处于强势，利率对汇率发挥了关键性的作用。从短期来看，利率在汇率变动中的作用是很明显的。1981年初，由于美国利率高，西欧大量游资流入美国，促使美元上涨，所以1981年美元汇率坚挺。
⑷经济增长率及失业率
一国的经济成长率若较其他国家的经济成长率高，表示该国有较多高收益之投资机会，则从外国流入之资金必多，因而该国通货价值趋涨。至于失业率亦是代表景气好坏的指标，其足以显示经济基础条件的优劣。一国失业率越大，货币看淡。
两国间经济增长率的差异，往往构成汇率变动的基本原因，因为它会影响对外贸易和外汇市场交易活动的变化。一般而言，经济增长加速，该国整体经济实力增强，国内需求水平提高，进口、出口两兴旺，还会引来外资投资流入，从而导致对该国货币需求的增加，引起该国货币汇率的上升。
实际经济增长率同未来的汇率变动有着更加复杂的关系，主要有两种情形。如果一国的出口保持不变，经济增长加速，国内需求水平提高，将增加该国的进口，从而导致经常项目逆差。如果一国经济是以出口导向的，经济增长是为了生产更多的出口商品，在这种情形下，经济增长率的提高，可以使出口的增长弥补进口的增加。一般来说，高增长率会引起更多的进口，从而造成本国货币汇率下降的压力。但经济增长率也反映了一国经济实力的变化，经济增长快、经济实力强的国家可以增强外汇市场上对其货币的信心，因而货币汇率也有上升的可能。实际上，由于资本主义世界经济变动的周期性、经济增长率的变化是在各国同时发生的，对汇率不会产生多大影响，只有在各国经济增长速度不同时，才会影响对外贸易和外汇交易活动。还应指出，经济增长率的变化并非一个孤立的因素，而是同国际收支状况、通货膨胀率和利率的变化交织在一起，互相联系、互相影响的。
⑸财政与货币政策
政府的财政与货币政策目标，不外乎提高国民所得、维持物价稳定、促进经济成长及充分就业等，但在不同时期，会有不同的先后顺序，因此有关货币金额的变动、利率的走势、政府的预算及各项经济指标，均会影响汇率。一般供给越大，货币看淡。
政府的财政赤字常常用作汇率预测的变化指标。如果一个国家的财政预算出现巨额赤字，则意味着政府支出过度，一方面可能引起通货膨胀率的上升；另一方面可使国际收支恶化，二者都会导致汇率下浮。其货币汇率将会下降，因为庞大的财政赤字意味着政府支出过度，从而导致通货膨胀和经济项目收支的恶化，于是汇率自动下浮。但这一结果也不是十分确定的，因为庞大的财政赤字将促使利率上升，而较高的利率又会吸引外资流入，使该货币趋向坚挺。美国赤字高达数千亿美元，美元汇率并未因此而下浮。
⑹经济指标
指标越好，货币看好。
⑺政府、央行政策与干预
政府的财政政策、外汇政策和央行的货币政策对汇率起着非常重要的作用，有时是决定作用。如政府宣布将本国货币贬值或升值；央行的利率升降、市场干预等。
一国货币当局为符合国内的经济状况，通常有其汇率目标，当汇率不符目标时，便会进行汇率干预。
一国货币当局对汇率干预有下列方式：
①汇率调整——即由货币当局宣布升值或贬值。
②进场干预——中央银行直接进入外汇市场买进外汇或卖出外汇，如此不仅可助长买方或卖方的力量，使外汇供需关系发生消长变化，而且足以代表中央银行对汇率的政策方向。
③口头干预——货币当局虽未进场干预，但在汇率政策上仅作口头宣示，亦可发生影响力量，此即道德说服（Moral Persuasion）。例如美国联邦准备理事会主席在某公共场合上，对美元汇率表示升值或贬值的意见，对外汇市场便可立即发生影响力量。
就国外的干预而言，主要有下列模式：
①以谘商进行干预——即贸易入超或国际收支逆差国家向贸易或收支顺差国家要求进行谘商，以干预汇率，籍以改善两国贸易或收支关系。
②以谈判进行汇率干预——双方在双边会谈中进行谈判，期间谈判的达成，可能附带着若干交换条件，使一国承诺货币升值。
③以国际会议决议进行干预——经济大国以高峰会议方式，通过决议，要求某些国家进行货币升值。典型的事例为1987年2月21、22日，五国（5G）及七国 （7G）财经首长于巴黎举行会议，决议要求新兴工业国家（中、韩、港、巴西）货币升值。此外如1971年十国史密松宁协议（ Smithsonian Agreement）,让美元对黄金贬值7.89%，其他工业国家币值作不同平价调整都是典型的国际会议干预汇率事例。