人们最初开始重视汇率与利率的关系是在1980。当时美国以所谓的里根经济学为理念，推行高利率政策，从海外吸引了大量资本流入美国。这是导致20世纪80年代上半期美元升值的一个原因。
    在这之后，一时间在外汇市场上不仅是对美元需求增加，同时对当时利率较高的通货，澳元、新西兰元、英镑等的需求也在增加，汇率常常出现被抬高的现象。在外汇市场上把这一现象称为利率汇率，即特指以利率水平作为变动的主要原因的汇率。
    利率汇率与我们增加存外汇存款是一样的动机，如果能这么来考虑的话，理解起来就简单了。为了获得更高的回报，就产生了对高利率通货的需求。这么一来，高利率的通货的汇率自然就走强了。
    但是，高利率的通货未必一定就能产生市场对其的需求。比如，拉丁美洲的一些国家，利率有时会达到百分之几十。那么是否产生了对这百分之几十的利率的通货的需求呢？实际上世界的资本并没有流向那里，原因就是存在风险。政治不稳定风险，持续的高通货膨胀风险，这些风险使人们存有顾虑，担心其汇率会大幅下降。事实上，高利率通货的汇率是贬值的连续。想凭借高利率唤起海外资本的需求，从而保持通货量，这需要几个必要的条件。
    ①政治稳定。
    ②具有能吸纳海外资本的巨大资本市场。
    ③具有流动性，无论何时，即使想把资本涨价也能卖出去，同时具备自由的市场，不存在资金出入的限制。
    高利息→需求增加→汇率上升，但这样的利率汇率也是有条件的。
    利率与汇率的关系：
    高利率→资本流入→买该货币→汇率上升
    高利率→有风险→汇率下调→汇率下降
    低利率→资本流出→卖该货币→汇率下降