以日本为例，来说明进出口（贸易）动态与汇率的关系。
    通常来说，把出口商品获得的外币兑换成日元是导致日元升值的原因。同样，用日元买外币来支付进口商品货款，是导致日元贬值的原因。
    进出口的变动是以统计数据的形式表示的，外汇市场关心的是进口、出口二者的净值，也就是贸易收支的数值。举例说明，假如日本贸易收支为黑字（出口额＞进口额），那么日元有升值的趋势。相反，如果贸易收支是赤字（出口额＜进口额），则日元有贬值的趋势。在现实的汇率变动中，20世纪70年代后半期日元升值时，贸易收支曾给汇率日常变动带来的重大影响。
    当时日本贸易收支有很强的顺差趋势，每当日本公布贸易收支状况时，市场都是特别关注。当公布的数字大于预计的数字时（比预计的顺差额大），外汇市场日元的买方就会增加，日元有升值的倾向；当公布的数字小于预计时，日元的卖方就会增加，日元有贬值的倾向。
    另外，1985年的“广场协义”是美国就与日本等贸易收支不平衡问题，与其他4个发达国家共同签订的美元贬值合约。之后每月公布一次的美国贸易收支（赤字）的数值，就成为决定汇率走向的关键因素了。在外汇市场中，若美国的贸易收支赤字额超出预算，则会引起抛售美元，购买日元的行为；若赤字额小于预算，就会引起购买美元的行为。
    正是由于这样的原因，从20世纪80年代后半期开始到20世纪90年代初期，美元的贸易赤字与日本的贸易黑字一同减少，随着日美之间贸易收支不均衡的改善，贸易收支对汇率的影响也逐渐减弱了。
    到了1993、1994年，日本贸易收支顺差的扩大再次成了焦点，日元升值，汇率突破了100大关。日美、日欧之间的贸易收支不均衡已经演化成政治问题，贸易收支与汇率的关系也进一步增强了。